二季度上市公司業(yè)績或將低于市場預期。主要原因有兩個：(1)近期提價效應在三季報才能得到充分體現，這可能是市場之前沒有充分考慮到的。原因是近期提價只是針對新簽訂單，而這批新簽訂單具體何時執(zhí)行、組織生產、發(fā)貨、運輸等,這些中間環(huán)節(jié)加起來在財務上確認收入往往需要滯后2 個月左右時間。(2)對上市公司在一季度原料價格低位時的儲備量可能預期過高。從我們近期實地調研情況來看，重點公司中除太陽紙業(yè)低位原材料儲備較高之外，其他幾家公司原材料循環(huán)儲備均在2個月左右水平，成本相對較高。
三季度業(yè)績存在超預期的可能。主要有三個驅動因素:(1)前期提價效應在財務上充分顯現。(2)下游需求持續(xù)回暖帶動銷量進一步向好。(3)二季度成本中高位原料的余害或多或少仍將存在，而三季度這一因素將完全消除，在此情況下，將盡享低位原料帶來的成本攤薄優(yōu)勢。由此可見，低位原料儲備較多的公司業(yè)績超預期的可能性也將越大。
