哥本哈根大會保持前狀,無功而終。為期12+1 天的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第十五次締約方會議經(jīng)歷了馬拉松式的艱難談判后,仍然以交上一份另全球失望的答卷而告終。在推遲一天閉幕的情況下,最終會議結(jié)果沒有任何奇跡。談判各方?jīng)]有就關(guān)鍵問題做出妥協(xié),大會通過了不具有法律約束力的《哥本哈根協(xié)議》,僅為會前各方目標(biāo)的簡單羅列。在量化責(zé)任和資金落實兩個關(guān)鍵問題上大會的無所進展,未來氣候談判的難度依然巨大。
后“哥本哈根”時代,低碳經(jīng)濟仍有預(yù)期支撐。哥本哈根會議由于并沒有超預(yù)期結(jié)果,短期將可能使人們對低碳經(jīng)濟和新興產(chǎn)業(yè)的熱情蒙上陰影。但我們依然認(rèn)為,哥本哈根會議的結(jié)束,是全球范圍積極關(guān)注氣候問題的開始,低碳經(jīng)濟仍然是解決環(huán)境與發(fā)展問題的唯一出路,相關(guān)產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展方向沒有動搖。美國減排承諾低于其他國家預(yù)期,但仍將貢獻為數(shù)驚人的碳排放權(quán)交易量,未來碳交易的需求增長仍有支撐。CDM 機制經(jīng)過改進,未來長期延續(xù)將是大概率事件。
中國履行承諾,低碳發(fā)展仍是確定方向。中國目前年碳排放量已經(jīng)逼近或超過美國,在GDP 保持8%以上的增速的情況下,碳排放量的增速也是驚人的。因此中國為了避免在未來氣候談判中遭受更大的國際壓力,國內(nèi)的節(jié)能減排戰(zhàn)略應(yīng)迫切需要提速。為了履行2020 年自愿降低碳排放強度40-45%的承諾,我們堅持認(rèn)為2010 年將成為國內(nèi)替代能源及低碳經(jīng)濟相關(guān)扶植政策密集出臺之年,產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將確定進入加速期。
短期謹(jǐn)慎,2010 年仍是低碳板塊戰(zhàn)略性投資機會。我們認(rèn)為哥本哈根會議沒有超預(yù)期結(jié)果仍將對資本市場形成短期陰霾,替代能源及低碳經(jīng)濟板塊未能有繼續(xù)上漲的驅(qū)動因素,短期保持謹(jǐn)慎態(tài)度。而對已2010 年的判斷,我們堅持年度策略報告《搭乘加速中的低碳快車》中謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。政策預(yù)期的明確,以及產(chǎn)業(yè)起步加速形勢的明朗均構(gòu)成明年板塊戰(zhàn)略性投資機會。細(xì)分板塊仍然推薦光伏板塊的趨勢機會,及電池板塊的結(jié)構(gòu)性機會。
