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包裝紙行業(yè)在經(jīng)歷了二月份的原紙強(qiáng)漲和三月份的廢紙強(qiáng)擼之后，無奈熱臉貼上冷屁股，不管上游炒家如何春風(fēng)桃李，市場始終笑而不語。 當(dāng)長時間的用心挑逗被無情冷落之后，紙業(yè)市場終于偃旗息鼓，從昨天開始，多個省份紛紛傳出了瓦楞紙降價求售的消息。不過降幅并不大，在50元/噸左右，試探意味明顯。 瓦楞紙漲價落空原因分析 供需失衡 過去一年，無論是造紙廠、紙貿(mào)商，還是紙板廠，完全被突如其來的繁榮沖昏了頭腦，忘了造紙業(yè)并不是一個真正意義上的壟斷行業(yè)，其價值規(guī)律最終必須是依照供需來決定的。2010-2015年的紙價低迷，大致上就是基于這一規(guī)律。 目前原紙市場究竟是不是供過于求，嚴(yán)格來說還沒有完全透明準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)來支撐，很多統(tǒng)計數(shù)據(jù)明顯與實(shí)際感受不符。不過，我們還可從另一個側(cè)面來推導(dǎo)出真實(shí)的情況。比如，從過去的經(jīng)驗(yàn)來看，紙制品業(yè)的GDP增速通常比國家的增速高出1個百分點(diǎn)，2017年我國GDP增速為6.9%，那么紙制品業(yè)的增速應(yīng)該在8%左右，這顯然與包裝紙的平均上漲40%嚴(yán)重不匹配，惟一可以解釋的原因，就是需求量大幅萎縮。 最有說服力的當(dāng)數(shù)東莞，這個地方地處珠三角腹地、出口異常繁榮，更重要的是坐擁玖龍、理文、建暉等紙業(yè)巨頭。不過，其1-11月造紙及紙制品業(yè)增加值也不過是22.7%，需求量并沒有增長。 因此，包裝紙供過于求漸漸在行業(yè)形成共識，才是導(dǎo)致市場清心寡欲的重要原因。 訂單一蟹不如一蟹 過去一年，鐵公基持續(xù)火熱和去年三四線樓市去杠桿，讓消費(fèi)大大失血，特別是最近國家開始在基建、企業(yè)與居民消費(fèi)方面去杠桿，導(dǎo)致國內(nèi)訂單形勢相當(dāng)嚴(yán)峻。而眼下的中美貿(mào)易爭端，直接引燃了大宗商品暴跌的導(dǎo)火索。 很多包裝印刷企業(yè)老板對市場心生恐懼，客戶表現(xiàn)得越來越強(qiáng)硬，且沒有耐心。因?yàn)榻K端客戶也在打價格戰(zhàn)，包裝想漲價幾乎不可能。當(dāng)前形勢下，對包裝印刷企業(yè)來說，寧愿不接單也不會買高價紙，誰也不愿做虧本生意。 瓦楞紙比較不受控制 如果我們回溯從過去包裝紙降價的軌跡，發(fā)現(xiàn)降價總是從瓦楞紙開始，而且降幅也是最大的。原因很簡單，瓦楞紙因?yàn)樯a(chǎn)門檻較低，產(chǎn)能分散，一些廠家撐不住庫存壓力，會率先降價。 另外，現(xiàn)在大紙廠與中小紙廠之間各有算盤，當(dāng)3月10號玖龍突然升高國廢160元的時候，中小紙廠立馬集體降價，證明雙方處于緊張的對壘狀態(tài)。小紙廠希望大廠漲價時趁機(jī)出貨，大紙廠害怕小紙廠把二級廠補(bǔ)庫存填上，導(dǎo)致自身更加被動。一來二去，降價的聲音就出現(xiàn)了。 外廢的達(dá)摩克利斯之劍 其實(shí)，對于數(shù)以千記的中小型造紙企業(yè)來說，外廢與國廢的巨額剪刀差，一直是懸在他們頭上的達(dá)摩克利斯之劍。截至2018年3月底，686萬噸的外廢額度并不低。其中玖龍已經(jīng)獲得了296.98萬噸，理文獲得92.86萬噸、廣州造紙獲得75萬噸、山鷹獲得49.23萬噸（山鷹甚值得下游行業(yè)研習(xí)）。但一個非常奇葩的現(xiàn)象是，外廢質(zhì)量遠(yuǎn)優(yōu)于國廢，但價格卻便宜1000元/噸。換句話說，同樣一噸高瓦，用外廢生產(chǎn)只需要賣3000元就能確保贏利，但用國廢生產(chǎn)的贏利線卻高達(dá)3800元左右。 因此，很多紙板廠和紙箱人士認(rèn)為，擁有外廢批文的大紙廠，很可能通過大降價讓小魚變蝦的方式，來完成行業(yè)洗牌，最終達(dá)成解決供大于求的目標(biāo)。 產(chǎn)能過剩加劇競爭 過去一年半時間，受到原紙暴利的誘惑，不僅很多停產(chǎn)多時的中小紙廠死灰復(fù)燃，而且紙業(yè)巨頭也在大肆擴(kuò)充產(chǎn)能。如果說2016年之前是去產(chǎn)能，現(xiàn)在又是一窩蜂的上線增加產(chǎn)能，導(dǎo)致產(chǎn)能再次過剩。所謂物極必反，加上逢八必有一劫的說法，市場普遍看跌。 過去一年，很多包裝印刷老板忍受不了上游紙廠的肆意挑逗，甚至有一種炒作上癮的感覺，雖然或多或少地賺了那么一點(diǎn)點(diǎn)，但卻把客戶得罪了。 2018年的頭三個月，很多廠開一半的線，老板沒事喝喝茶，外面常走走，同行間坐坐，微信上假裝事業(yè)隆盛，甚至找找艷遇。大家突然發(fā)現(xiàn)，原來無所事事也是可以的。 經(jīng)歷了一翻紙價漲跌的風(fēng)吹雨打之后，大家開始對過去盲目看好市場前景、蒙眼狂奔的行為進(jìn)行反思，開始提升風(fēng)控意識。也許，這或許是原紙漲價未能得逞的根本原因吧。
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