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2025年6月6日，五洲特紙董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理趙磊先生、董事會(huì)秘書(shū)兼財(cái)務(wù)總監(jiān)張海峽先生、獨(dú)立董事汪志鋒先生、副總經(jīng)理張宴臣先生、副總經(jīng)理徐喜中先生出席了公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，就公司2024年度的經(jīng)營(yíng)成果及財(cái)務(wù)指標(biāo)的具體情況與投資者進(jìn)行互動(dòng)交流和溝通，在信息披露允許的范圍內(nèi)就投資者普遍關(guān)注的問(wèn)題予以及時(shí)答復(fù)。問(wèn)題回答實(shí)錄 Q1：公司目前自制漿占總用漿比例達(dá)到多少？未來(lái)是否計(jì)劃進(jìn)一步提升漿紙協(xié)同效應(yīng)以平滑成本波動(dòng)？ A：您好，目前公司已建成一條年產(chǎn)30萬(wàn)噸化機(jī)漿生產(chǎn)線，主要應(yīng)用于公司生產(chǎn)的食品包裝紙和文化紙，目前能滿足此兩類(lèi)產(chǎn)品的漿紙平衡。2025年2月，公司已開(kāi)始投建一條年產(chǎn)60萬(wàn)噸化學(xué)漿項(xiàng)目，解決公司日益增長(zhǎng)的化學(xué)漿需求和擺脫主要依靠外部采購(gòu)的局限，以及降低公司用漿成本。謝謝! Q2：面對(duì)頭部企業(yè)漿紙一體化布局加速，如何保持差異化優(yōu)勢(shì)？是否考慮并購(gòu)整合中小產(chǎn)能？ A：您好，公司將持續(xù)加快年產(chǎn)60萬(wàn)噸化學(xué)漿項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)早投產(chǎn)早收效。未來(lái)，公司也將持續(xù)加大產(chǎn)品多元化、漿紙一體化、大基地協(xié)同、物流平臺(tái)發(fā)展等，進(jìn)一步提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，夯實(shí)公司的盈利能力。公司部分產(chǎn)品（龍游廠區(qū)工業(yè)襯紙）是通過(guò)并購(gòu)獲得，其自身有成熟的生產(chǎn)和銷(xiāo)售體系，未來(lái)如有并購(gòu)打算公司也將會(huì)遵守相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定及時(shí)履行審議披露程序，請(qǐng)關(guān)注公司后續(xù)公告。謝謝！ Q3：未來(lái)是否考慮提高分紅比例或回購(gòu)股份以增強(qiáng)投資者信心？ A：您好，近幾年，公司處于快速發(fā)展階段，為提振投資者信心，公司在上市以來(lái)每年度現(xiàn)金分紅比例均達(dá)30%以上，與全體股東分享公司的經(jīng)營(yíng)成果。未來(lái)，公司將綜合考慮所處行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段、自身經(jīng)營(yíng)模式、盈利水平、債務(wù)償還能力以及是否有重大資金支出安排和投資者回報(bào)等因素，為股東提供持續(xù)、穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金分紅政策，致力于為股東帶來(lái)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)。謝謝！ Q4：公司預(yù)計(jì)截至2025年末，紙產(chǎn)品將形成280萬(wàn)噸產(chǎn)能，未來(lái)如何消化這些新增產(chǎn)能？會(huì)短時(shí)間降低產(chǎn)品價(jià)格嗎？ A：您好，公司新增產(chǎn)能并非集中在某一個(gè)產(chǎn)品上，且單個(gè)產(chǎn)品投放量占市場(chǎng)規(guī)模比例不大。自公司2020年上市后產(chǎn)能釋放較快，在每年產(chǎn)銷(xiāo)量及新增產(chǎn)能消化均有充分準(zhǔn)備，包括新老客戶開(kāi)發(fā)和各渠道拓展都有預(yù)案。謝謝！ Q5：公司短期借款和長(zhǎng)期借款增長(zhǎng)的幅度較大，是否會(huì)造成資金短缺，影響公司正常經(jīng)營(yíng)是否有大額的資本支出計(jì)劃？ A：您好，公司截至2024年底短期借款和長(zhǎng)期借款同比增長(zhǎng)幅度較大，分別是因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金周轉(zhuǎn)增加和湖北基地投建項(xiàng)目所需，如遇銀行壓縮信貸規(guī)�；虺霈F(xiàn)借款集中到期，則會(huì)給公司資金管理帶來(lái)較大壓力，但后期公司會(huì)加強(qiáng)現(xiàn)金管理，綜合考慮融資成本高低、融資便利性等多種因素，結(jié)合自身需求，做出合理的融資安排，未來(lái)兩年，公司資本開(kāi)支主要在化學(xué)漿生產(chǎn)線和物流公用碼頭，公司已有較精細(xì)的籌措計(jì)劃，資金來(lái)源壓力不大，目前沒(méi)有出現(xiàn)影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的情況。謝謝！ Q6：公司2024年度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比有所增加，主要原因是什么，產(chǎn)品價(jià)格有下降嗎，2025年的銷(xiāo)售目標(biāo)是多少？ A：您好，公司2024年?duì)I業(yè)收入76.56億元，同比增長(zhǎng)17.43%，歸母凈利潤(rùn)3.62億元，同比增長(zhǎng)33.20%，主要原因除了公司湖北基地三條生產(chǎn)線相繼投產(chǎn)，致產(chǎn)銷(xiāo)量和銷(xiāo)售收入增加外，還有公司實(shí)施降本增效管理，致利潤(rùn)回升；與2023年相比，2024年基本呈現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)格和成本雙降的情況，部分產(chǎn)品成本下降幅度略大于價(jià)格；預(yù)計(jì)2025年整體的銷(xiāo)量大概在230萬(wàn)噸，由于第三、四季度有新產(chǎn)線投放，2025年銷(xiāo)量預(yù)計(jì)逐季上漲。謝謝！ Q7：高管您好，請(qǐng)問(wèn)貴公司本期財(cái)務(wù)報(bào)告中，盈利表現(xiàn)如何？謝謝。 A：您好，公司2024年度營(yíng)業(yè)收入76.56億元，同比增長(zhǎng)17.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.62億元，同比上升33.20%。謝謝！ Q8：高管您好，請(qǐng)問(wèn)貴公司未來(lái)盈利增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素有哪些？謝謝。 A：您好，公司將持續(xù)做好產(chǎn)能利用率，不斷拓寬產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域和銷(xiāo)售渠道，進(jìn)一步實(shí)施降本增效管理，提升公司的盈利能力。謝謝！ Q9：您好，公司2025年一季度凈利潤(rùn)同比下降較多，二季度成本變化趨勢(shì)如何，二季度盈利是否會(huì)有所改善？ A：您好，公司2025年第一季度歸母凈利潤(rùn)同比有所下降，主要是成本下降幅度小于售價(jià)下降幅度；2025年第一季度用漿成本較2024年第四季度有所下降，商品漿低點(diǎn)出現(xiàn)在2024年末，春節(jié)后外盤(pán)價(jià)格雖上升，但整體仍有下降，預(yù)計(jì)第二季度木漿成本和第一季度相比也不會(huì)有很大變化，第二季度的盈利情況請(qǐng)關(guān)注公司后期披露的定期報(bào)告，謝謝！ Q10：高管您好，能否請(qǐng)您介紹一下本期行業(yè)整體和行業(yè)內(nèi)其他主要企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)？謝謝。 A：您好，近幾年，頭部企業(yè)集中投放新產(chǎn)能，部分中小企業(yè)被出清。造紙及輕工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的態(tài)勢(shì)多年來(lái)一直存在，且短期內(nèi)不會(huì)緩解。頭部企業(yè)都在練內(nèi)功，進(jìn)行精細(xì)化管理，努力降低成本、提升產(chǎn)品質(zhì)量。未來(lái)，因政策等因素可能會(huì)使行業(yè)集中度越來(lái)越高。謝謝！ Q11：高管您好，請(qǐng)問(wèn)您如何看待行業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景？謝謝。 A：您好，2025年，特種紙行業(yè)的前景受多重因素驅(qū)動(dòng)，機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)共存。宏觀面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)邊際復(fù)蘇，特種紙行業(yè)有望延續(xù)2024年的修復(fù)勢(shì)能，整體盈利能力較本報(bào)告期繼續(xù)得到改善。頭部企業(yè)憑借其資金、品牌、客戶、成本、管理能力等優(yōu)勢(shì)，通過(guò)自建、收購(gòu)，加速布局漿紙一體化，中小企業(yè)壓力下或?qū)⒓铀俪銮�。但這一輪新增產(chǎn)能釋放周期尚未結(jié)束，2025年內(nèi)仍有較多產(chǎn)能投放，且集中在頭部廠商，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局日趨激烈，疊加外部地緣政治經(jīng)濟(jì)變化莫測(cè)，投資者需要緊密關(guān)注格局變化對(duì)企業(yè)盈利的影響。謝謝！ Q12：您好，從恒鑫生活的年報(bào)可以看到專(zhuān)精食品包裝紙的五洲的供貨占比被太陽(yáng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越，請(qǐng)問(wèn)貴司今年計(jì)劃通過(guò)什么策略加深與客戶的綁定，保證自己的主力產(chǎn)品的市占率？ A：您好，公司深耕食品包裝紙多年，經(jīng)過(guò)多年的客戶積累，下游客戶囊括了較多中高端客戶群體。未來(lái)，公司將持續(xù)提高公司各項(xiàng)產(chǎn)品質(zhì)量，開(kāi)發(fā)適配下游客戶需求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，進(jìn)一步加強(qiáng)公司與中高端客戶的深度綁定。謝謝！ Q13：趙總，您是其他兩家市值管理較好的上市公司的十大股東，請(qǐng)問(wèn)這對(duì)五洲業(yè)務(wù)方向或市值有正向作用嗎？ A：您好，感謝您的關(guān)注，相信大家對(duì)上市公司市值管理的核心要點(diǎn)是保證公司的持續(xù)盈利能力，給廣大投資者帶來(lái)更多的投資回報(bào)。公司也是立足初心，深耕主業(yè)，不斷高質(zhì)量發(fā)展，以提升公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)，為廣大投資者帶來(lái)穩(wěn)定、可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)。謝謝！
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